Este artículo es parte de nuestra serie sobre inversiones de opciones, en la que The Motley Fool está compartiendo una serie de estrategias que puede utilizar para obtener mejores resultados de su cartera de inversiones. Al igual que con tantas cosas, la inversión se ha vuelto cada vez más sofisticada a lo largo de los años. Atrás han quedado los días en que las únicas opciones que tenía para sus dólares de inversión eran acciones y fondos de inversión anticuados. Ahora, usted tiene una gran cantidad de nuevas estrategias disponibles para usted - y muchos de ellos pueden ayudarle a obtener los beneficios que desea sin el riesgo que no puede darse el lujo de tomar. Durante el mes pasado, hemos examinado diversas maneras en que puede utilizar opciones para mejorar su experiencia de inversión. Si usted está tratando de aumentar los ingresos de su cartera, protegerse de pérdidas inesperadas, o aprovechar los precios de ganga para comprar acciones en el barato, las opciones pueden ayudarle a hacer el trabajo. Pero una pregunta en gran medida sigue sin respuesta: ¿Hay un mejor tipo de acciones que coincide bien con estas estrategias de opciones Para cerrar nuestras opciones de inversión serie, permite echar un vistazo a cómo diferentes estrategias de trabajo con diferentes acciones. La clave para las opciones de felicidad La cosa más importante acerca de las opciones de comercio es la comprensión de que usted no siempre encontrará el mismo nivel de liquidez en el mercado de opciones como lo hace cuando compra y vende acciones. Eso significa que las estrategias que parecen theyd funcionan bien en la teoría arent siempre va a ser práctico. Por ejemplo, vea DryShips (Nasdaq: DRYS). La acción se encuentra en el epicentro de la industria naviera, con planes de spin off su segmento de perforadoras Ocean Rig en profundidad para enfocarse en su negocio de transporte básico. Sin embargo, a pesar del hecho de que las acciones cotiza casi 10 millones de acciones cada día en promedio, youll suelen encontrar volumen de menos de 100 contratos de cualquier opción particular que usted puede ser que desee comprar o vender - a menudo mucho menos que eso. Por otra parte, los márgenes entre los precios de oferta y de demanda son bastante amplios - casi 10 en algunos casos. Por el contrario, las acciones populares le dan el tipo de liquidez que puede hacer una diferencia real a sus opciones de invertir resultados. Por ejemplo, una gama de opciones para Caterpillar (NYSE: CAT). Boeing (NYSE: BA). Y United Technologies (NYSE: UTX) intercambiaron cientos de contratos ayer, con una numeración de unos pocos en los miles. Con estas empresas ligadas al gasto del gobierno de los Estados Unidos ya la economía global en general, sus opciones le permiten tomar posición sobre su visión del futuro. Lo que la liquidez le permite hacer Debido a que la liquidez es tan importante, usted tiene que separar las estrategias de uso intensivo de comercio de aquellos que no requieren muchos oficios. Por ejemplo, un candidato obvio para una opción LEAP es Dendreon (Nasdaq: DNDN). Que tiene una propuesta de hacer o romper en su tratamiento de cáncer de Provenge. Pero con spreads bastante amplio, youll desea utilizar órdenes de límite para asegurarse de que obtiene un buen punto de entrada - y luego se adhieren a su posición en lugar de hacer operaciones frecuentes. Por otro lado, las acciones con mercados de opciones más líquidos - que incluyen la mayoría de los componentes Dows y Nasdaq 100, junto con las acciones más grandes en el SampP 500- le dan mucha más flexibilidad para hacer lo que desee. Una estrategia como una llamada diagonal, que requiere que usted compre una opción a largo plazo, pero también escriba sucesivas opciones a corto plazo repetidamente, funciona mejor para Intel (Nasdaq: INTC) y Dow Chemical (NYSE: DOW). Que tienen el volumen que le permite hacer múltiples operaciones. Lo mismo ocurre con otras posiciones complicadas, incluidas las straddles y los strangles. Eso no significa que no puede utilizar estrategias de opciones simples como escribir pone o llama a las existencias de líquidos. Pero con las acciones que no tienen la liquidez del mercado de opciones que pueden soportar operaciones más complejas, usted querrá limitarse a esas estrategias simples con el fin de mantener los costos de negociación y la fricción de propagación bid-ask a un mínimo. Abra los ojos Con el mercado de valores tan arriesgado como ha sido últimamente, saber cómo utilizar las opciones para protegerse a sí mismo, mientras que la producción de valiosas oportunidades de beneficios se ha convertido en más importante que nunca. Si usted busca los ingresos más altos de las llamadas cubiertas. El potencial de beneficio de los spreads de la llamada del toro. O una serie de otros objetivos, las opciones pueden ayudar a darle las respuestas que necesita. Asegúrese de saber todo lo que necesita saber sobre invertir en opciones siguiendo en nuestra colección de Opciones. Allí, encontrará Motley Fool Opciones co-asesor Jim Gillies revisar los conceptos básicos y dándole su visión sobre cómo aprovechar al máximo las opciones en su cartera. Gracias por afinar en nuestras opciones que invierten serie Por favor dénos su regeneración en la caja de los comentarios abajo, y sea seguro hacer clic de nuevo a la introducción de la serie para los acoplamientos en cualesquiera de los artículos que usted puede haber faltado. Comprar una llamada Ejemplo de cómo y cuándo Comprar una Opción de Llamada: Ahora que tiene una mejor comprensión de qué opciones son, lo que las llamadas y los puestos son, vamos a ver cómo comprar una opción de compra con un poco más de detalle. Cómo comprar una opción de compra Identifique la acción que usted piensa va a subir en precio Revise esa acción Cadena de la opción Seleccione el mes de la caducidad Seleccione el precio de la huelga Determinar si el precio de mercado de la opción de la llamada parece razonable Para comprar una llamada, Primero identifique la acción que usted piensa está subiendo y encuentre el símbolo del ticker de las existencias. Cuando usted consigue una cotización en una acción en la mayoría de los sitios usted puede también chascar encendido un acoplamiento para esa cadena de la opción de los recursos. La cadena de opciones enumera todas las opciones de venta y venta activas que existen para ese stock. Cuando solicita una cadena de opciones en el sitio web de CBOE para el stock que desea comprar una llamada, verá las llamadas enumeradas en la columna de la izquierda y los puestos enumerados en la columna de la derecha. Para ver otros meses, tendrá que activar el menú desplegable Expiración. En primer lugar, debe darse cuenta de que no todas las acciones tienen opciones que el comercio en ellos. Sólo las poblaciones más populares tienen opciones. En segundo lugar, no siempre se puede comprar una llamada con el precio de ejercicio que desea para una opción. Los precios de huelga son generalmente en intervalos de 5. Así que si YHOO está negociando en la gama 30, podría tener precios de huelga de 20, 25, 30, 35 y 40. Ocasionalmente encontrará 22,5 y 27,5 disponible para las acciones más populares. En tercer lugar, no siempre encontrará el mes de vencimiento que está buscando en la opción para la que desea comprar una llamada. Por lo general, verá los meses de vencimiento de los dos meses más próximos y luego cada 3 meses a partir de entonces. En cuarto lugar, incluso si usted encuentra la opción que desea comprar una llamada, debe asegurarse de que tiene suficiente volumen de comercio en él para proporcionar liquidez para que pueda vender si decide. La mayoría de las opciones se negocian escasamente y, por lo tanto, tienen una mayor oferta / pide propagación. Por último, para comprar una llamada que necesita para entender lo que significan los precios de las opciones y encontrar uno que tiene un precio razonable. Si YHOO está operando a 27 por acción y está buscando comprar una llamada de la opción de compra del 30 de octubre, el precio de la opción de compra se determina como una acción - totalmente en base a la oferta y la demanda. Si el precio de esa opción de llamada es 0,25, entonces no mucha gente espera que YHOO suba por encima de 30 y si el precio de esa opción de llamada es de 2,00, entonces usted sabe que mucha gente espera que esa opción aumente por encima de 30. Como usted Los precios de las opciones son una función del precio de la acción subyacente, el precio de ejercicio, el número de días que quedan hasta la expiración y la volatilidad general de la acción. Mientras que los primeros 3 de estos (precio de la acción, precio de la huelga, y días a la expiración) son fácilmente acordados, es la volatilidad y la volatilidad esperada de la acción que los comerciantes difieren en opinión y por lo tanto impulsa precios. Esta es una de las cosas más importantes para entender cuando vas a comprar una llamada. Opción de compra y venta Tip: Cuando usted compra una opción de compra, debe ser capaz de calcular su punto de equilibrio para ver si realmente desea hacer un comercio. Si YHOO está en 27 una parte y la llamada del 30 de octubre está en 0.25, entonces YHOO tiene que ir a por lo menos 30.25 para que usted breakeven. Esto es porque cuando YHOO está en 30.25, entonces usted sabe que la llamada 30 es in-the-money 0.25 por lo que vale por lo menos 0.25 (su costo de la opción). Del mismo modo, si la llamada del 30 de octubre es 2.00, entonces YHOO tiene que subir a por lo menos 32.00 para que usted breakeven (cuando YHOO está en 32, entonces la llamada 30 está en el dinero 2.00 y valdrá por lo menos 2.00. ) Ahora veamos un ejemplo específico de comprar una llamada para que esto comience a tener sentido. Digamos que hemos hecho nuestro análisis sobre IBM y pensamos que IBM pasará de 84 a 87 en los próximos días. Porque creo que va a subir IBM quiero comprar una llamada y como los precios de la opción de huelga son en múltiplos de 5, podría comprar las 80 llamadas, las 85 llamadas o las 90 llamadas. Tenga en cuenta en la Tabla 1 a continuación que la Llamada IBM de Abril 85 tiene el mayor rendimiento porcentual. Escenario 1: comprar 100 acciones, comprar una llamada con un precio de ejercicio de 80, comprar una llamada con un precio de ejercicio de 85 y comprar una llamada con un precio de ejercicio de 90. Ahora suponga que IBM cierra en 87. Aviso en Tabla 1 que pasamos 8,400 en la posición de stock y pasamos muy poco en las opciones. Ahora en la Tabla 2 a continuación, vamos adelante e invertimos el mismo monto inicial en opciones que en el stock así que gastamos 8,400 en 100 acciones, de IBM y casi lo mismo en cada una de las llamadas. Naturalmente, el porcentaje de retorno es el mismo que en la Tabla 1 anterior, pero desde ahora mirar la ganancia de 14.000 en el 85 de abril Incluso el beneficio en el 80 de abril es agradable en 6,300. ¿Estás empezando a ver el atractivo de las opciones comerciales y estás listo para comprar una llamada Escenario 2 - Invertir cantidades iguales de dinero en cada acción y opción y IBM cierra en 87. Ahora, aquí está la parte arriesgada de las opciones de comercio. En la Tabla 1 y Tabla 2 mostramos los resultados asumiendo que IBM subió de 84 a 87 por acción en la fecha de vencimiento. Por supuesto, las acciones no siempre se mueven de la forma en que pensamos, por lo que la Tabla 3 muestra lo que sucede si el precio de las acciones sólo disminuye un poco a 83 por acción. Tenga en cuenta que para el 85 Call perdimos todo nuestro dinero, pero para el 80 Call sólo perdimos 2.100 y, por supuesto, para el stock sólo perdimos el 100. Ahora ve el riesgo que usted asume cuando compra una llamada Escenario 3 - Invertir cantidades iguales de dinero en cada acción y opción, a continuación, IBM cierra a las 83.00. Comprar una llamada Conclusión: Si está seguro de que una acción va a aparecer algunos puntos antes de la próxima fecha de vencimiento de la opción, es el más rentable (y el más arriesgado) para comprar una opción de compra con un precio de ejercicio ligeramente superior El precio actual de las acciones. Si desea ser un poco más conservador, también puede comprar una opción de compra con un precio de ejercicio por debajo del precio actual de la acción. En caso de duda sobre si comprar una llamada con un precio bajo de huelga o comprar una llamada con un precio de huelga más alto, siempre es bueno mirar el volumen que está sucediendo en el mercado real e ir donde está el volumen (llamo Esto siguiendo el dinero inteligente). Opción de compra y venta Tip: Aquí está una de las características más importantes sobre el comercio de opciones que debe saber antes de comprar una llamada: Los precios de las acciones se mueven en 3 direcciones - no sólo los precios de las acciones suben y bajan, sino que también Puede permanecer igual. Si los precios son aleatorios, entonces durante un corto periodo de tiempo se esperaría que las acciones suban 33 de la época, bajen 33 veces y permanezcan aproximadamente iguales. Esto es realmente demostrado por un montón de investigación académica que muestra que los compradores de llamadas y put son sólo rentables alrededor de 35 del tiempo. Por lo tanto, si los compradores de las llamadas / put son rentables sólo 35 del tiempo, eso significa que los vendedores de llamadas y put son rentables 65 de las veces. Ahora que sabes cómo comprar una llamada y entiendes la importancia de los precios de ejercicio cuando compres una llamada, el siguiente tema trata de vender llamadas. También conocido como escribir llamadas. Aquí están los conceptos de la opción de la tapa 10 que usted debe entender antes de hacer su primer comercio verdadero: ¿Cuáles son las mejores acciones para las llamadas cubiertas 5 Criterios para la escritura acertada de la llamada Selección de la acción ¿Cuáles son las mejores existencias para las llamadas cubiertas Ésta es una pregunta importante si usted está escribiendo cubierto Opciones de compra de los ingresos o como parte de un enfoque de inversión a largo plazo. Aunque escribir llamadas cubiertas es una estrategia de opción relativamente simple y conservadora. Todavía hay una serie de factores que contribuyen a lo exitoso youre va a ser como un escritor de llamadas. Uno de esos factores, por supuesto, es la selección de valores. Entonces, ¿cómo hacer para encontrar las mejores acciones para las llamadas cubiertas Lo que sigue son lo que considero que son los cinco criterios más importantes para llamar a la selección de valores de escritura: Empresas de calidad Elija empresas de alta calidad cuando buscan las mejores acciones para las llamadas cubiertas. Admito que Im un poco de un récord roto sobre este, especialmente cuando se trata de inversión a largo plazo. Pero la selección de valores de calidad también es crítica cuando se trata de negociar llamadas cubiertas. Su tan fácil ser tentado por las primas jugosas en compañías menos que ideales, pero si la prima es los únicos criterios que usted considera, no será mucho antes de que usted consiga realmente quemado. Las llamadas cubiertas proporcionan una cierta protección de la desventaja, pero si el fondo cae de una acción, youre que realiza apenas cómo insignificante esa protección era. Es cierto que cuando usted vende llamadas para obtener ingresos, la propiedad de acciones es temporal e incidental. Pero aunque youre no un inversor a largo plazo, la propiedad sigue siendo la propiedad. Y en el corto plazo, incluso la propiedad temporal de una empresa mediocre en el momento equivocado, puede dar lugar a un dolor grave. El viejo adagio de las llamadas cubiertas de la escritura solamente en las existencias que usted no importa el poseer tiene mucho mérito a él. Si la acción subyacente hace un movimiento significativo a la desventaja, usted tiene siempre la opción de intentar alguna forma de rodar hacia fuera mientras que usted espera la acción volver. Todo lo demás siendo igual, cuanto mayor sea la calidad de la empresa, más creíble será la elección. Análisis técnico y llamadas cubiertas El análisis técnico es probablemente tanto arte como ciencia, pero sigue siendo una herramienta crítica en la búsqueda de las mejores acciones para las llamadas cubiertas. Al considerar una acción para escribir llamadas, utilice su software favorito de cartografía de valores (o echa un vistazo a las cartas gratuitas en StockCharts) y considere varios marcos de tiempo a corto, intermedio y largo plazo. ¿Es usted capaz de ver claramente las áreas identificables de apoyo y resistencia Cuanto más fácil es leer el gráfico, más previsibles los movimientos de precios de las acciones es probable que en el futuro. Por el contrario, una acción probablemente no es adecuada para la escritura de llamadas cubiertas si el precio de la acción es errático, o si frecuentemente viola medias móviles como 50 días o 200 días o si el soporte y la resistencia no son claros o inconsistentes. Relacionados con los puntos anteriores sobre el análisis técnico, las mejores acciones para las llamadas cubiertas tendrán suficiente volatilidad implícita para proporcionar primas atractivas sin ser tan volátil que el precio de la acción futura es esencialmente impredecible. Para los inversores a largo plazo en empresas de alta calidad, la volatilidad no es riesgo. Para los comerciantes (incluyendo escritores de llamadas), la volatilidad es tanto riesgo como oportunidad. Pero es una línea fina. Como vendedor de la opción neto. Se le paga para asumir que alguien elses riesgo. Para los escritores de llamadas cubiertos, el riesgo que asume es la propiedad de acciones en nombre de alguien mientras que conservan la mayoría, si no todos, de la apreciación del precio potencial a corto plazo Sólo asegúrese de que no asume demasiado riesgo para alcanzar sus objetivos de ingresos de opción . Liquidez Su importante que el mercado de opciones en cualquier stock determinado youre que considera como candidato cubierto de la llamada sea bastante líquido. Si las opciones son demasiado ilíquidas (es decir, muy pocos contratos se negocian), sus operaciones sufren. No sólo el spread bid-ask será demasiado amplio para un buen precio (si estás vendiendo una llamada o comprándolo), pero si alguna vez necesitas ajustar o lanzar una posición, el número limitado de precios de ejercicio y los meses de vencimiento realmente se estrechan tus opciones. No o Dividendos Mínimos Los dividendos no se mencionan mucho cuando se trata de la escritura de llamadas cubiertas, excepto en discusiones sobre si una llamada puede ser ejercitada antes. Pero usted debe ser consciente de que los dividendos desempeñan un papel en la fijación de precios de opciones de compra. En teoría, el día en que una empresa paga un dividendo. La acción debe negociar más bajo por el monto del dividendo porque ese dinero ya no es poseído o controlado por la compañía. Por ejemplo, digamos que la XYZ Zipper Company pagó un 0,50 / dividendo de acciones el 1 de junio. Todo lo demás siendo iguales, el 1 de junio, el valor total de la empresa debería disminuir en 0,50 / acción ya que es la cantidad que acaba de salir de la puerta. Obviamente, es la oferta y la demanda de los compradores y vendedores que en última instancia determinar el precio de las acciones, pero que el pago de dividendos sigue siendo un viento a corto plazo frente a las acciones. Resultado neto La prima que usted recibe de la venta de la llamada se reducirá aproximadamente por el monto del dividendo para los meses de vencimiento que incluyen la fecha de distribución del dividendo. El takaway es esto: cuanto mayor sea el pago de dividendos, más arrastrará ese dividendo a los ingresos de las primas que recibirá la venta de llamadas. Su mejor apuesta para encontrar las mejores acciones para las llamadas cubiertas es limitar su selección a las acciones que pagan dividendos cero o pequeño, o bien asegúrese de tiempo el ciclo de dividendos para que no tenga ninguna posición de llamada corta en la distribución. Recursos para escritores de llamadas nacidos para vender (compraventa de opciones) - Comprar acciones - vender llamadas - ganar ingresos Invertir con apalancamiento (opción de invertir) - Utilice opciones para reducir continuamente su base de costos y acelerar sus inversiones Volver de mejores acciones para llamadas cubiertas a llamadas cubiertas Regreso de las mejores acciones para las llamadas cubiertas a la gran estrategia de opciones de comercio
No comments:
Post a Comment