Publicaciones de inversores Acerca de la liquidación de operaciones en tres días: T3 Los inversores deben liquidar sus transacciones de valores en tres días hábiles. Este ciclo de liquidación se conoce como quotT3quot 151 taquigrafía para la fecha de negociación más tres días. Esta regla significa que cuando usted compra valores, la firma de corretaje debe recibir su pago a más tardar tres días hábiles después de la operación se ejecuta. Cuando vende una garantía, debe entregar a su firma de corretaje su certificado de valores a más tardar tres días hábiles después de la venta. La manera en que usted mantiene sus valores (ya sea en certificados físicos o en cuentas electrónicas) puede afectar la rapidez con que puede entregarlos a su corredor. Para más información, lea Holding Your Securities 151 Obtenga los hechos. Historia de T3 Las operaciones sin resolver plantean riesgos a nuestros mercados financieros, especialmente cuando los precios del mercado se sumergen y los volúmenes de operaciones se disparan. Cuanto más largo sea el período desde la ejecución del comercio hasta la liquidación, mayor será el riesgo de que las empresas de valores e inversionistas afectados por pérdidas considerables no puedan pagar por sus transacciones. Durante muchos años, nuestros mercados operaron en un ciclo de liquidación T5. Pero, hace casi una década, la SEC redujo el ciclo de liquidación de cinco días hábiles a tres días hábiles, lo que a su vez redujo la cantidad de dinero que se necesita recolectar en cualquier momento y fortaleció nuestros mercados financieros para tiempos de estrés. La mayoría de las transacciones de valores, incluyendo acciones, bonos, valores municipales, fondos mutuos negociados a través de un corredor, y sociedades en comandita limitada que se negocian en un intercambio, deben tener en cuenta las siguientes preguntas: Resolver en tres días. Los valores gubernamentales y las opciones sobre acciones se liquidan el siguiente día hábil posterior a la operación. ¿Cómo puedo calcular cuándo empieza y finaliza el ciclo de liquidación de tres días? El primer día del ciclo de liquidación de tres días comienza el día hábil siguiente al día en que compró o vendió un valor. Por ejemplo, digamos que compró una acción el viernes en cualquier momento durante el día. El sábado y el domingo no se consideran días laborales, así que el reloj de tres días no comienza a funcionar hasta el lunes. Su pago o cheque debe llegar a su oficina de corredores al cierre de los negocios el miércoles. En general, los días en que las bolsas están abiertas son considerados días hábiles. Siempre consulte con su agente para asegurarse de que entiende cuando su pago o valores son debidos. ¿Habrá una penalidad si mi pago no llega a la firma de corretaje dentro de tres días? Algunas firmas de corretaje pueden cobrar honorarios o intereses a los inversionistas si sus pagos o cheques no llegan al tercer día. Dado que las empresas son responsables de la liquidación de las transacciones si sus inversores no pagan, las empresas pueden decidir vender un valor, cobrando al inversor por cualquier pérdida causada por una caída en el valor de mercado de la seguridad y las tarifas adicionales. Pregunte a su corredor o firma de corretaje lo que planean hacer si su cheque o pago no llega dentro de tres días, y qué honorarios o cargos se aplicarán. Cuando vendemos o adquiero un valor, ¿recibiré fondos o mi certificado de seguridad de mi firma de corretaje dentro de tres días? Aunque las firmas de corretaje están obligadas a enviar fondos o certificados a los clientes después de la liquidación de un comercio, no hay plazos impuestos por el gobierno federal Leyes o reglamentos. Las firmas de corretaje acreditarán su cuenta con los ingresos de la venta tan pronto como su comercio se asiente. Algunas firmas de corretaje pueden barrer inmediatamente su dinero en una cuenta que gana interés. Usted debe preguntarle a su corredor sobre cómo puede asegurar que todos los fondos y valores se entregan a usted rápidamente. Si compra un título y desea recibir certificados en papel, debe revisar el acuerdo de su cuenta, ya que puede contener requisitos adicionales y tarifas asociadas al pedido de certificados en papel. ¿Tiene otras preguntas o preocupaciones? Si tiene preguntas adicionales sobre sus inversiones o cómo funcionan los mercados de valores, visite Fast Respuestas. También encontrará herramientas interactivas y publicaciones para inversionistas en la sección de información para inversores de nuestro sitio web. Opciones de Liquidación Opciones de Liquidación - Opciones de Definición El Acuerdo es el proceso por el cual las obligaciones entre el tenedor y el autor de un contrato de opciones se resuelven después de que el contrato se ejerce. Liquidación de Opciones - Introducción La liquidación de opciones ocurre cuando se ejerce un contrato de opciones, ya sea voluntaria o automáticamente. La liquidación es cuando el poseedor y el escritor del contrato liquidan su puntaje para hablar. Es el proceso mediante el cual los términos establecidos en el contrato de opciones son llevados a cabo por ambas partes y una parte paga a la otra parte, ya sea por el activo subyacente o por los beneficios que se adeuda, dependiendo del estilo de liquidación. Este tutorial explorará con más detalle lo que es el Acuerdo de Opciones, los diferentes estilos de liquidación de opciones, así como lo que realmente sucede cuando ocurre la liquidación. Opciones de operaciones en el mercado de los EE. UU. incluso en una recesión ¿Qué es el establecimiento de opciones en el primer lugar La liquidación en el comercio de opciones es el proceso en el que los términos de un contrato de opciones son Resuelto entre el titular y el escritor. En el comercio de opciones, el titular es el que posee un contrato de opciones y un escritor es la persona que vendió al titular que el contrato de opciones. La liquidación en contratos de opciones de compra implica que los tenedores de los contratos de opciones paguen a los escritores por el activo subyacente al precio de ejercicio. La liquidación en contratos de opciones de venta implica que el tenedor del contrato de opciones vende el activo subyacente al escritor al precio de ejercicio. Después de la liquidación, el contrato de opciones dejará de existir y todas las obligaciones entre el titular y el escritor se resolvería. La liquidación puede ocurrir bajo 2 circunstancias Ejercicio voluntario por parte del titular o ejercicio automático al vencimiento. El titular de una opción de estilo americano podría optar por ejercer voluntariamente sus opciones en cualquier momento antes de la expiración. Una vez que esto sucede, la liquidación tiene lugar entre el titular y el escritor y el contrato de opciones se resuelve. Al vencimiento de un contrato de opciones, ya sea de estilo americano o estilo europeo. Se ejerce automáticamente si está en el dinero el día de vencimiento. Una vez que esto sucede, la liquidación tiene lugar entre el titular y el escritor y el contrato de opciones se resuelve. Estilos de Liquidación de Opciones Existen dos maneras principales en que las opciones se liquidan en transacciones de opciones Liquidación Física y Liquidación en Efectivo. La liquidación en efectivo implica solamente liquidar la ganancia / pérdida en efectivo entre el tenedor y el escritor sin la transferencia de cualquier activo real, al igual que la liquidación de una apuesta. La liquidación física implica la transferencia del activo subyacente real entre el tenedor y el escritor como se describió anteriormente y es el tipo más común de método de liquidación. De hecho, todas las opciones de acciones que se cotizan públicamente en los EE. UU. son Liquidación de Opciones en la que realmente obtener las acciones si se ejercen las opciones de compra y realmente llegar a vender sus acciones si ejerce una opción de venta. De hecho, debido a esta característica, casi todas las opciones físicamente resueltas son opciones de estilo americano que usted consigue ejercitar en cualquier momento antes de la caducidad. Ejemplo de liquidación de opciones: AAPL se cotiza a 210. Compró un contrato de opciones de compra de AAPLs al precio de ejercicio de 210 para 230. AAPL se reúne a 240 y decidió ejercitar sus opciones Con el fin de comprar y mantener acciones de AAPL para la inversión a largo plazo al precio de 210. Al hacer ejercicio, las opciones de compra dejan de existir y su cuenta se acredita con 100 acciones de acciones de AAPL compradas en 210. Liquidación de opciones - Lo que realmente sucede en teoría , La liquidación de opciones es una resolución entre un tenedor y un escritor de opciones, pero en realidad, cuando las opciones sobre acciones son ejercidas y liquidadas en el mercado de EE. UU., es la Corporación de Compensación de Opciones o OCC que realmente paga como su contraparte. Si ejercitó las opciones de compra que posee, es el OCC que le da la acción. Si las opciones de llamada que tiene asignadas, es la OCC que toma el stock de su cuenta. Esto sucede a través de un proceso de Asignación de Opciones. Sí, la resolución de todos los contratos de opciones en el comercio de opciones está garantizada por la OCC de tal manera que usted nunca tendrá que preocuparse si la otra parte tiene el dinero o los activos para cumplir su parte del contrato. Esto se debe a que realmente está negociando con la OCC en lugar de otro operador o inversionista. Opciones de stock de índices - AM PM Liquidación Opciones de acciones de índice de crear oportunidades de inversión para los inversores que deseen aprovechar los movimientos del mercado, así como proteger las existencias existentes. Al ofrecer el riesgo conocido, la prima establecida por una opción de índice largo garantiza que el inversor no incurrirá en pérdidas que excedan el precio de compra de la opción del índice. Los inversores también pueden tomar posiciones cortas con opciones de acciones de índice, pero con el potencial de pérdida ilimitada en muchos casos. Adicionalmente, una posición de opciones de compra de acciones de índice de crédito, una opción de índice corto y una opción de índice con el mismo mes de vencimiento, brinda a los inversionistas la oportunidad de buscar inversiones apalancadas sin pagar intereses por margen, como ocurre con otras estrategias de apalancamiento. Sin embargo, los riesgos asociados con los diferenciales de crédito en los índices deben ser cuidadosamente considerados. Broker Procedimiento de ejercicio Las opciones de stock de índice adjuntan detalles estrictos cuando se compran, en particular la fecha de vencimiento, y más específicamente un plazo horario para ejercer las opciones sobre acciones. Cuando se compra por el inversionista, las opciones sobre acciones expiran a esta hora y fecha establecidas, a menos que se ejerzan o se vendan antes de su vencimiento. Debido al hecho de que pueden establecerse diferentes plazos y establecer las instrucciones para la expiración de la opción de índice en el último día de negociación, los inversores deben familiarizarse con sus procedimientos de ejercicios de corredores. Broker stock options ejercicio procedimientos pueden variar de corredor a corredor y errores relacionados con opciones de stock ejercicio puede ser muy costoso. Americano contra europeo Debe ser observado que las opciones comunes en ciertos índices se clasifican por el estilo o el estilo. En el caso de las opciones de acciones de estilo americano, el inversor mantiene el control sobre el derecho de ejercer o vender las opciones sobre acciones en cualquier momento antes o en el momento especificado en su fecha de vencimiento. La falta de ejercicio de una opción de acciones de estilo americano resultará en la expiración de la opción como un instrumento financiero, básicamente haciendo que sea inútil ya que deja de existir. Las opciones de acciones europeas de estilo europeo especifican un período de tiempo estricto para el ejercicio de las opciones sobre acciones antes de la expiración. Dentro del surtido de diferentes clases de estilo europeo, el período varía o en algunos casos no permite el ejercicio de las opciones sobre acciones antes de la expiración. Liquidación de opciones de índices Los detalles de una venta y vencimientos de opciones de índices se pueden determinar de varias maneras, pero los dos más comunes son Liquidación AM y Liquidación PM. Al igual que las horas del día, estos ajustes de ejercicio reflejan los números de apertura y los valores de cierre de los días de comercio. Para evitar sorpresas el viernes de la expiración de las opciones de acciones, los problemas asociados con los estilos de liquidación individuales requieren un manejo cuidadoso. Liquidación de PM Una Liquidación de Ejercicio de PM establece su valor al cierre del mercado, cuando los últimos precios reportados para las componentes de acciones individuales se calculan para determinar el valor de los índices. La mayoría de los ETFs son Liquidación de PM, incluyendo los más favorecidos, y. Un índice bien conocido con liquidación PM es el Índice SP100 (). AM Liquidación AM La liquidación del ejercicio se establece mediante el cálculo de los precios de apertura de las acciones individuales de un índice y, por lo tanto, la opción del índice se ejerce o se vende con base en ese valor. El SP 500 Index (SPX), que abarca una amplia gama de industrias, es una opción de índice AM Liquidación de Ejercicios. AM Liquidación Los asentamientos AM retardados son susceptibles a ciertas fallas en el sistema de reporte, ya que el valor de apertura del índice es el valor de apertura respectivo de todas las acciones del índice. Pero a veces una acción no puede realmente el comercio durante varias horas o no puede negociar en absoluto en un día determinado, retrasando el cálculo del valor de liquidación final. AM Liquidación Potencial Gottcha Con un acuerdo AM, las opciones de índice dejan de cotizar el día antes de la expiración. Muy a menudo el inversionista puede dormir profundamente como grandes movimientos en el índice rara vez ocurren entre la tarde del jueves y el viernes por la mañana. Desafortunadamente, si un cambio adverso en el valor de un índice con liquidación AM ocurre entre jueves cerca y los viernes se abren, un inversor podría experimentar una pérdida muy decepcionante después de que una ganancia parecía segura el jueves por la tarde. Además, dado que las opciones de índice dejan de operar para los índices asentados AM al cierre del mercado de los jueves, un inversor de opciones de índices se convierte básicamente en un cautivo a la opción del índice con la liquidación de AM después de que el mercado cierra el jueves. Theres ninguna manera para que un inversionista salga de una opción del índice con la liquidación de AM después del cierre del mercado de jueves, con todo el índice subyacente está conforme a cambio. Un evento de movimiento de mercado que ocurre después del cierre del mercado de jueves puede mover significativamente un índice el viernes causando ardor de estómago potencial para los inversores de opciones de índices. Los riesgos de liquidación AM con opciones de índice Los inversores que negocian spreads de crédito de opción de índice deben tener mucho cuidado en las opciones de índice de negociación con la liquidación de AM como movimientos repentinos entre jueves cerca y viernes abierto puede convertir una ganancia segura el jueves en una pérdida muy grande el viernes. Un ejemplo de un índice de liquidación AM que causó acidez estomacal para los índices de crédito de la opción de índice para el Índice Russell 2000 () ocurrió en agosto de 2008. Ejemplo de liquidación AM con RUT El RUT cerró el jueves 14 de agosto a 754.38 y de acuerdo con el gráfico de acciones / La RUT tenía un precio de apertura de 759.26 el viernes, 15 de agosto. Dado que el RUT es AM asentado, parecería que cualquier bear-call crédito se extiende posición con una opción de compra corta precio de la huelga superior a 759.26 sería 100 rentable, es decir 760 , 765, 770, etc. Sin embargo, se determinó que el valor final de liquidación para RUT era de 765,07 - casi 6 puntos más alto que el indicado por el valor de apertura de la carta de cotización. Con el valor de liquidación de 765.07 para RUT, todas las posiciones de spreads de crédito de bear-call con un precio de huelga de llamada larga de 760 son ahora mucho menos rentables de lo que se pensaba anteriormente. Como ejemplo extremo, la posición de spreads de crédito de bear-call para la combinación de precio de ejercicio del 760/770 pasó de ser rentable el jueves por la tarde a una pérdida de aproximadamente 50 el viernes. Qué hacer con la liquidación de AM y los diferenciales de crédito de índice La mejor respuesta sobre qué hacer con los diferenciales de liquidación y de índice de AM es evitar las opciones de índice con la liquidación de AM o simplemente salir de la posición el jueves si el precio de ejercicio de la opción corta está cerca Al valor del índice. Un inversor que decida salir de una posición de cierre temprano, debe decidir sobre un valor para cuando el índice está cerca de la huelga de la opción de índice corto. Una forma de determinar cerca es evaluar los movimientos históricos del índice AM asentado entre el cierre de jueves y el valor de liquidación de viernes. Análisis histórico de la liquidación AM Usando PowerOptions, se llevó a cabo una poderosa prueba histórica de retroceso, un análisis histórico de mayo de 2006 a agosto de 2008 de los valores cercanos de los jueves frente a los precios de liquidación de los índices AM establecidos reveló algunos resultados sorprendentes. Las tablas de los cambios porcentuales máximos, aumento y disminución, entre el cierre de los jueves y la liquidación del viernes para varios índices AM establecidos se muestran a continuación. A pesar de que el promedio de los cambios en el valor del índice desde el mercado del jueves cerca de la liquidación de los viernes es de aproximadamente 1 o menos, hay algunos casos atípicos muy importantes en los que el cambio en el valor Del índice fue muy significativo. Por ejemplo, el mayor porcentaje de movimiento, como se ilustra en las tablas desde el jueves cerca de la liquidación de viernes durante el período de tiempo fue el índice RUT. El índice RUT experimentó un movimiento muy grande de 4.4 desde el mercado de los jueves cerca de la liquidación de los viernes en agosto de 2007. Los siguientes movimientos más grandes de la RUT fueron mucho más pequeños y se experimentaron en marzo de 2008 a 2.1 y junio de 2007 a 2.0. Conclusión La inversión en spreads de crédito para opciones de índices con liquidación de AM debe considerarse cuidadosamente. En general, si un valor de índice está dentro de 2 a 3 de la huelga corta de un spread de crédito de opción de índice el jueves antes del vencimiento de opciones de acciones de viernes, un inversor debería considerar cuidadosamente la salida de la posición temprano el jueves. Incluso si el valor del índice está dentro de 4 de la huelga corta de las opciones de índice de crédito extendido el jueves antes de vencimiento de las opciones de acciones de viernes, un inversor debe estar un poco nervioso. PowerOptionsApplied utiliza opciones de índice para sus productos relacionados con Iron Condor. Una posición de Iron Condor es una combinación de un spread de crédito bull-put y un spread de crédito bear-call sobre el mismo subyacente. Por ejemplo, para evitar problemas relacionados con la liquidación AM, PowerOptionsApplied selecciona las posiciones iniciales de Iron Condor con una amplia distancia entre el valor de índice y el precio de ejercicio de las opciones de índice corto. PowerOptionsApplied también utiliza generosos valores de stop-loss para salir de las posiciones de Iron Condor. Adicionalmente, PowerOptionsApplied monitorea cuidadosamente sus posiciones de Iron Condor en las posiciones de Iron Condor para salir temprano el jueves antes de la expiración de la opción de compra el viernes si el valor del índice subyacente está cerca de cualquiera de los precios de strike. Opciones de compra de acciones - Asentamientos AM - Asentamientos PM Copyright copy 2016 - PowerOptionsreg y SmartSearchXLreg son marcas registradas de Power Financial Group, Inc. Contacto PowerOptions: (302) 992-7971 supportpoweropt Patentes de los Estados Unidos: 6.049.783. 7.165.042. 7.797.215. 8.200.569. 8.301.535. 8.595.123. 8.630.937 Siguenos en:
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